Відповідно до звіту Rabobank за третій-квартал 2025 року, промисловість картонно-паперової промисловості в Північній Америці виходить із спаду після-пандемії та починає повільно відновлюватися. Аналітик Rabobank Лі Сіньнан зазначив, що ринковий «цикл скорочення запасів підійшов до кінця», ознаменувавши прощання галузі зі скрутним становищем слабкого попиту та низьким рівнем операцій на рівні 80% за останні два роки.
Лі Сіньнан сказав, що під час пандемії COVID-19 як споживачі, так і виробники продукції накопичували пакувальні матеріали у великих кількостях, що призвело до серйозного відставання запасів. Щоб зменшити тиск на баланс, підприємствам не залишається іншого вибору, як здійснити масштабне скорочення запасів, що призвело до значного зниження ціни та швидкості експлуатації картонного паперу. Тепер, коли найскладніший період минув, очікується, що галузь відновиться з помірними річними темпами зростання в 0,53%. Очікується, що до 2027 року виробництво зросте на 2,82% щорічно, поповнюючи запаси для заводів і переробників.
Обережно! Тарифний шторм змінює ланцюжок витрат
Незважаючи на те, що попит починає відновлюватися, північноамериканська індустрія картону стикається з новими проблемами: торговою політикою та тарифами.
Тарифи посилюють інфляцію та збільшують витрати
У звіті зазначено, що враховуючи падіння ВВП США в мінус у третьому кварталі 2025 року та нерозв’язану торговельну напруженість, майбутня тарифна політика порушує ланцюжок поставок целюлозно-паперової продукції. Вплив інфляції на галузь залежить від джерела волокнистої сировини, і тарифні ставки коливаються від нуля до 15%. Наприклад, целюлоза з хвойних порід, імпортована з Канади, звільнена від мита, але целюлоза з широколистяної деревини, імпортована з Бразилії, обкладається митом у розмірі 10% або навіть 50%. Целюлозно-паперова продукція, імпортована з Європи, обкладається 15% митом.
Лі Сіньнань зазначив, що тарифи призведуть до загального зростання цін і витрат. Якщо північноамериканським виробникам все ще потрібно буде імпортувати целюлозу з Бразилії чи Європи, їм доведеться платити вищі ціни, що, безсумнівно, спричинить інфляційний тиск на вітчизняних виробників, оскільки ціни на сировину та ланцюжки поставок зростають.
Глобальна перестановка в грі з нульовою-сумою
Вплив тарифів – це «гра з нульовою -сумою». Це принципово не вплине на загальний обсяг світової торгівлі, але змінить структуру торгівлі, тобто зміняться конкретні обсяги імпорту кожної країни. Незважаючи на те, що американські компанії можуть отримати короткостроковий-інвестиційний прибуток від тарифного захисту, потенційна шкода торговим відносинам країни може з часом зашкодити експортним ринкам.
Зростання витрат, спричинене тарифами, змушує заводи суворо контролювати витрати та скорочувати норми прибутку. Лі Сіньнань підкреслив, що загальна вартість виробництва целюлози в Південній Америці є найнижчою, на 100-150 доларів США за тонну нижче, ніж в інших регіонах. Це робить Південну Америку більшою ймовірністю отримати вигоду від поточної економічної ситуації.
Європейські виробники, окрім 15% тарифу, також повинні нести величезні нормативні витрати та витрати на відповідність, спричинені Регламентом ЄС про вирубку лісів, що робить ринкове середовище ще більш нестабільним. У звіті йдеться про те, що підприємства повинні підтримувати дисципліну щодо потужностей, переглянути свої стратегії закупівель, щоб зменшити -ризики, пов’язані з торгівлею, і зміцнити внутрішні ланцюги поставок, щоб долати майбутні виклики.
Самопорятунок галузі-: завчасно скорочуйте виробничі потужності, щоб наростити сили на майбутнє
Зіткнувшись зі складною макроекономічною ситуацією, американські виробники картону не просто сиділи склавши руки. Щоб забезпечити відповідність виробництва ринковому попиту, галузь стабілізує ринок за допомогою «дисципліни потужностей».
У звіті зазначено, що фабрика вживає заходів для того, щоб виробництво відповідало поточній динаміці ринку. Наприклад:
У червні компанія Graves закрила свою паперову фабрику West Coast Paper у Лос-Анджелесі в рамках «заходів з оптимізації», що призвело до втрати 50 000 тонн переробленого картону з покриттям і 22 000 тонн некрейдованого переробленого картону. На початку 2025 року компанія також закрила два заводи в Джорджії та Массачусетсі.
У травні компанія Smurphy Vislock оголосила про закриття чотирьох фабрик у рамках своєї ініціативи «впорядкування та децентралізації», скоротивши потужності з виробництва коробкового картону та переробленого картону з покриттям на понад 500 000 тонн.
У серпні International Paper оголосила, що призупинить роботу своїх фабрик з картону, а також деревообробних і лісопильних заводів у Савані та Рейсборо, штат Джорджія, що призведе до скорочення виробничих потужностей компанії на 430 000 тонн.
Лі Сіньнань сказав, що заходи, вжиті цими заводами щодо призупинення роботи або навіть остаточного закриття, є діями, які галузь повинна вжити в слабкому середовищі, а також закласти основу для підвищення майбутньої цінової влади.
Відновлення підштовхнуло ціни, і майбутнє є багатообіцяючим
У звіті говориться, що, незважаючи на ширші економічні проблеми, майбутні рекламні заходи під час святкового сезону в США, як очікується, призведуть до зростання цін на картон. Незважаючи на зниження споживчих витрат, очікується, що продажі електронної комерції відновляться, і до середини--кінця 2026 року рівень використання потужностей зросте з поточних приблизно 80% до приблизно 92%.
У звіті прогнозується, що ціна на картонний папір залишатиметься стабільною в першій половині 2026 року завдяки «відносно стабільним основним показникам попиту та суворому-управлінню пропозицією». У міру того, як інфляція спадає, а напруженість у торгівлі зменшується, очікується, що попит у пакувальному та промисловому секторах відновлюватиметься повільно, але стабільно. Однак у звіті також вказується, що виробники з вищими постійними витратами можуть зіткнутися з тиском у короткостроковій перспективі.
Підсумовуючи, варто відзначити, що промисловість картонно-паперової промисловості в Північній Америці проходить цикл «спочатку коригування, а потім відновлення». Просте розширення потужностей і цінова конкуренція – це кінець шляху. Лише постійно піднімаючись до вершин технологій, дизайну та сервісу, можна переміщатися крізь цикли та досягати стабільної прибутковості, «викопуючи золото».
