Але хоча аналітики вказують на ознаки зростання попиту, частково через розширене законодавство про відповідальність виробників і зусилля щодо заміни пластику, вони попереджають, що виробники волокнистої упаковки ще не вийшли з лісу, і що суперечки щодо цін продовжують кипіти та спонукають заклики до зміна моделей ціноутворення.
Незалежне опитування процесорів гофрокартону, опубліковане Bank of America Global Research 11 квітня, показує, що «кінець циклу скорочення запасів» є головною рушійною силою «загалом позитивного» прогнозу для картону в наступні 12 місяців, і аналітики очікують, що продажі продовжуватимуться. Це перше комплексне дослідження картонної галузі організації з вересня 2023 року та 48-е загальне дослідження картонної галузі з 2003 року. Опитування проводилося з 5 березня по 4 квітня з 20-25 респондентами.
Результати нещодавно оприлюдненого опитування показують, що 41% респондентів очікують, що попит буде «кращим» або «набагато кращим» протягом наступних двох кварталів, а 41% очікує, що попит залишиться таким же. У меншому "миттєвому" опитуванні, проведеному Bank of America у лютому, 53 відсотки респондентів очікували, що попит покращиться протягом наступних двох кварталів, тоді як 26 відсотків очікували, що він залишиться таким же. У новому звіті говориться, що очікування зростання знизилися після лютневого опитування. Респонденти все ще прогнозують зростання протягом наступних двох кварталів, але вони бачать повільніші темпи 0,6 відсотка, порівняно з 1,1 відсотка в лютому.
Доповідачі на вебінарі Fastmarkets RISI 11 квітня обговорювали фактори, які вплинуть на вартість упаковки в 2024 році, відзначаючи нещодавнє зростання попиту на волокнисту упаковку. Вони підкреслюють, що динаміка попиту та пропозиції залишалася поза межами після різкого зростання попиту під час пандемії та його подальшого спаду. Згідно зі звітом, світовий попит на паперову упаковку та картон у 2023 році становить 409,7 млн тонн, що на 3,1% менше, ніж у 2022 році».
Алехандро Мата, директор європейського пакувального та друкарського паперу Fastmarkets RISI, сказав, що зростання попиту на 4,7% у 2021 році порівняно з останніми 10 роками було вищим за норму, але вплив пандемії не є чимось незвичайним. «Кожного разу, коли ми раніше проходили через глобальну кризу, ми стикалися з цими потрясіннями зростання попиту. Наприклад, протягом багатьох років після фінансової кризи 2008 року попит був кращим, ніж середній довгостроковий показник. Попит має повернутися до свого тривалого рівня. -середній показник 2%-2.5%, але це займе більше часу, щоб досягти цього."
У той час як у 2021 році всі види паперу показали кращі показники, картонний папір (найбільший сегмент обгорткового паперу в цілому) значно підскочив. Матта сказав, що це призвело до дисбалансу між попитом і пропозицією, зазначивши, що поточний надлишок волокнистої упаковки становить 40 мільйонів тонн. Ці дані припускають, що рівень використання ринку повертається до 88%, цифра, яка вказує на збалансований ринок. Операційні показники були нижчими за 80 відсотків протягом приблизно двох років і, як очікується, залишаться на цьому рівні до 2025 року. Групи з виробництва паперової упаковки надмірно інвестували в потужності. Ця тенденція почалася ще до 2020 року, коли одночасно впав операційний курс.
«Загалом споживачі зараз поводяться зовсім по-іншому», — сказав Матта, і це впливає на попит на упаковку. Інфляція є основним фактором, що впливає на поведінку споживачів, за яким іде розширення ролі електронної комерції та стійкості у виборі покупок. «Компанії також починають реагувати на надмірну кількість упаковки, а іноді й відходів упаковки, які утворюються у відповідь на виклики стрімкого попиту в 2021 році».
Але одночасний рух до заміни пластикової упаковки волокном відкриває можливості для зростання. Матта каже, що це сталося завдяки новому законодавству про EPR в країні та за кордоном. «Зрозуміло, що пластикові альтернативи та все законодавство, яке впроваджується (принаймні в Європі), забезпечать можливості для майбутнього зростання».
Але він попереджає, що «не всі альтернативи пакування будуть мати волокнисту упаковку». У міру того, як ринок віддаляється від волатильності та потрясінь, які сталися з 2021 року, ці фундаментальні показники все більше стимулюватимуть зростання».
Аналітики кажуть, що ціноутворення на волокнисту упаковку все ще залишається гарячою темою в 2024 році. Fastmarkets RISI опублікував свій місячний індекс цін на коробковий картон і гофрований папір за квітень у своєму тижневику Pulp and Paper Weekly. Ціни на весь внутрішній коробковий картон і гофрований папір залишаються стабільними. Однак після того, як у березні компанії оголосили про зміни, ціни на експортний коробковий картон зросли вперше за два роки.
Критика індексу ціноутворення посилилася після того, як виробники картону та гофрованого паперу широко оголосили про підвищення цін на початку року, причому щомісячні ціни Fastmarkets RISI, опубліковані 19 січня, не відображають підвищення, що спонукало деяких спостерігачів вважати, що ринок відхилив оголошене збільшується. Скептицизм зріс із публікацією щомісячних даних 16 лютого, які відображають прийняття лише часткового підвищення — близько 40 доларів США за тонну переробленої картонної коробки з коров’ячої шкіри, що становить лише приблизно половину від збільшення 70-75 доларів США за тонну, оголошеного пакувальні компанії.
Під час дзвінків із питань прибутків на початку цього року численні менеджери з упаковки зверталися до розбіжностей у цінах і намагалися покласти край чуткам про те, що нові ціни не витримали. І вони, і їхні клієнти висловили розчарування моделлю Fastmarkets RISI. Дехто ставить під сумнів доречність індексу на сучасних ринках, стверджуючи, що він представляє лише публічний ринок, менше 10 відсотків від загального ринку.
Під час дня інвестора Graphic Packaging International 21 лютого генеральний директор Майкл Досс сказав: «Я можу сказати вам, що Fastmarkets RISI помилився. Зазначена ціна не має для нас сенсу та вказує на те, що ми докладаємо спільних зусиль, щоб відійти від індекси третіх сторін, яким насправді бракує точності та прозорості».
Подібним чином під час звіту про прибутки компанії US Packaging цього тижня керівники підтвердили своє незмінне невдоволення індексом і описали роботу, спрямовану на включення альтернативних моделей при визначенні цін на контракти з клієнтами. Респонденти опитування, проведеного Банком Америки щодо картонної промисловості, вважають, що ціни будуть зростати. Близько 70 відсотків респондентів очікують, що ціни на картон зростуть протягом наступних 12 місяців, а 71 відсоток очікують зростання цін на картонні коробки. Зменшився відсоток респондентів, які повідомили про знижки на коробковий папір і картон: 31 відсоток повідомили про знижки на картонний папір і 63 відсотки повідомили про знижки на картон.
Учасники опитування зазвичай очікують, що виробники спробують наступне підвищення цін на картон і гофрокартон у другому або третьому кварталі. «Відверто кажучи, ми трохи здивовані цією точкою зору, оскільки вона, здається, суперечить відповіді на прогноз зростання, який послабився», – йдеться у звіті Bank of America.
Метт Грейвс, старший віце-президент Fastmarkets RISI, сказав, що витрати на обробку змінюються з часом, і багато процесорів називають причиною нещодавнього підвищення цін стрибки виробничих витрат, викликані інфляцією. «З 2020 року по липень 2022 року виробники не зможуть швидко підвищити ціни, оскільки витрати зростуть. Хоча витрати падали протягом більшої частини 2023 року, зараз вони повертаються до зростання... Зараз на ринку є багато знаків запитання щодо що пропонується для зміни ціни».
Ключове питання, яке він згадує, полягає в тому, чому виробники піднімають ціни в періоди жорсткого попиту, навіть беручи до уваги вищі витрати виробництва. Як правило, під час буму ціни зростають. "Ця крива зазвичай виглядає не так. Це особливий момент, - сказав Грейвс. - Я бачив щось абсолютно протилежне в історії".
Майкл Локсленд, старший аналітик з паперу та упаковки в Truist Securities, сказав у коментарі для інвесторів 21 квітня, посилаючись на дані Fastmarkets RISI за квітень, опубліковані в п’ятницю, що виробники та переробники упаковки «продовжують підкреслювати зростання витрат на виробництво та вхідні ресурси, особливо в OCC, ціни зросли на 248 відсотків із січня 2023 року».
Аналітики Bank of America заявили, що очікують, що дефіцит OCC повернеться до норми у другій половині року. Як зазначив Майкл Локсленд у своєму коментарі від 8 квітня, Nine Dragons оголосили, що принаймні тимчасово зупинять роботу одного заводу в Мен і іншого у Вісконсіні, що потенційно матиме позитивні наслідки для пропозиції, попиту та ціноутворення.
